Cinco fundos imobiliários para aproveitar o momento de inflexão do setor

Os fundos imobiliários encontram-se em um ponto de inflexão, e esse movimento tem espaço para continuar na direção positiva, segundo análise dos especialistas do banco Safra. A queda da Selic a partir de agosto indica que os fundos imobiliários estão entrando em uma tendência de valorização.

Cauê Pinheiro e Nayane Kava, da Safra Corretora, detalham o novo relatório sobre fundos imobiliários do banco, que apresenta os fundos imobiliários mais promissores do mercado, incluídos na carteira recomendada de fundos imobiliários do Safra.

Cinco fundos imobiliários recomendados pelo Safra

• JS REal Estate (JSRE11)
• CSHG Real Estate (HGRE11)
• Vici Logística (VILG11)
• HSI Malls (HSML11)
• Kinea Índice de preços (KNIP11)

A proximidade do início do ciclo de cortes nas taxas de juros já vem beneficiando os fundos imobiliários e, apesar das altas recentes, os especialistas garantem que ainda existem oportunidades interessantes de valorização. Os fundos de tijolos, que possuem ativos reais em seus portfólios, são os mais sensíveis ao ciclo de cortes na Selic e tendem a ter maior valorização. Mas os especialistas dizem que há boas oportunidades também nos fundos de papel indexados à inflação.

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De 2022 a 2012, a taxa Selic foi reduzida de 12,5% para 7,25%, e o Ifix (Índice de Fundos de Investimentos Imobiliários usado como referência) alcançou valorização de 40,9%. De setembro de 2016 a março de 2018, a Selic caiu de 14,25% para 6,5% e o Ifix subiu 30,9%. Na última queda dos juros, entre junho de 2019 e maio de 2020, a Selic foi de 6,5% para 2%, mas o Ifix subiu de forma mais moderada devido ao início da pandemia de covid-19.

Desde março de 2021, a taxa Selic subiu de 2% para 13,75%. “Agora existe muito espaço para a recuperação dos fundos de tijolo, que daqui em diante oferecem boas oportunidades de ganhos de capital para os investidores”, comenta Cauê Pinheiro.

Carteira recomendada para julho

A carteira de Fundos Imobiliários do Safra apresentou variação de +4,77% desde 9 de junho de 2023, contra +4,72% do Índice Ifix no mesmo período. Os destaques positivos de performance foram RBR Alpha Multiestratégia – RBRF11 (+12,31%), JS real Estate – JSRE11 (+7,08%), TRX Real Estate – TRXF11 (+6,65%).

Nos últimos 12 meses, a carteira apresenta uma valorização de +15,92% versus alta de +12,74% do Ifix. Para o mês de julho, o Safra promoveu a troca de Bresco Logístico – BRCO11 por Tellus Rio Bravo Renda Logística – TRBL11.

Confira a carteira sugerida de fundos imobiliários para julho

As perspectivas mais favoráveis para a inflação levaram o Banco Central a sinalizar a possibilidade de início do ciclo de redução da taxa Selic na próxima reunião do Copom em agosto, alinhado com a expectativa do Safra.

A redução da inflação impulsionará o poder de compra das famílias e o afrouxamento monetário permitirá um crescimento mais vigoroso da concessão de crédito. A queda da taxa Selic também beneficiará o comprometimento de renda com serviço de dívida. Assim, o Safra estima que o ritmo de expansão do consumo das famílias passará de 1,5% neste ano para 2,5% em2024.

A redução do custo de capital permitirá a recuperação dos investimentos das empresas, enquanto a produção de soja e petróleo ajudarão as exportações. Assim, o PIB real poderá crescer 2,5% no próximo ano, segundo a avaliação do Safra.

Confira a íntegra da análise do Banco Safra para os fundos Imobiliários em julho.