Itaú Unibanco surpreende com resultados no atacado e na América Latina

As estimativas para o Itaú Unibanco (ITUB4) foram revisadas pelos especialistas do Banco Safra, incorporando os bons resultados do segundo trimestre de 2022 e a revisão do guidance para o ano. Consequentemente, o preço-alvo do Itaú foi reajustado de R$ 32 para R$ 36 por ação.

O Banco Safra continua com a recomendação de compra para a ação, pois ainda acredita que o Itaú Unibanco deve continuar com o bom momento de resultados, forte desempenho em crédito, inadimplência controlada e uma execução sólida.

Saiba mais

• Resultados do Itaú reforçam posição de destaque do setor na Bolsa
• Invista com segurança e baixo valor de aplicação
• Como operar na bolsa de valores com a segurança da Safra Corretora

Neste sentido, a empresa deve incorporar um guidance mais forte, com maiores expectativas de carteira de crédito, NII (renda líquida com juros) e taxas, mas com maior custo de crédito.

O Safra elevou as estimativas para o Itaú Unibanco, incorporando os resultados do segundo trimestre acima do esperado e a revisão para cima do guidance de crédito, tarifas e seguros.

Safra prevê expansão do Itaú Unibanco em empréstimos

Agora o banco espera que o total de empréstimos cresça 16% em 2022 (próximo do intervalo médio do novo guidance em 16,5%), com NII com clientes crescendo 25,9% (em linha com guidance) e NII com mercado em R$ 2,8 bilhões, liderando NII total crescerá 17,1% em 2022.

Seguindo o mix de crédito mais arriscado, com maior expansão em linhas como cartão de crédito e empréstimo pessoal, o Safra também aumentou as despesas de provisão para R$ 29,9 bilhões (vs R$ 29,5 bilhões de novo guidance), com 90 NPL de 2,9% no final de 2022 (ligeira alta acima de 2,7% em relação ao 2T22).

O Safra ressalta que a deterioração da qualidade de crédito parece estar se estabilizando, considerando a inadimplência de curto prazo reportada nos resultados do segundo trimestre, e o bom desempenho das Grandes Empresas.

O Safra destaca que de fato, o Itaú surpreendeu positivamente com resultados das operações de atacado e na América Latina.

Vale a pena investir em ITUB4?

• Alta lucratividade (maior ROE dentre os grandes bancos no Brasil);
• Possui uma boa estratégia para alocação de capital permitindo uma sólida distribuição de dividendos para ITUB4 (3,6% de dividend yield estimado para 2021), forte marca e posicionamento de mercado;
• Histórico de boa performance no controle de custos.

Quais os riscos ao investir em ITUB4?

• Risco macroeconômico;
• Aumento da inadimplência;
• Mudanças tributárias, como taxação de dividendos;
• A competição no mercado de adquirência poderia trazer algum risco para o crescimento em serviços para o Itaú mais do que para outros bancos, uma vez que ele detém 100% da Rede;
• Competição para clientes de média e alta renda com XP, BTG e C6, entre outros;
• Concorrência mais acirrada no mercado de crédito após o início do Open Banking.

Sobre o Itaú Unibanco (ITUB4)

O Itaú Unibanco é maior banco do país e é considerado a marca brasileira mais valiosa do país por publicações como a Interbrand. Possui cerca de 98 mil colaboradoores, 4,7 mil agências, 47,5 mil caixas eletrônicos no Brasil e exterior e cerca de 51,1 milhões de clientes no varejo (dado de maio de 2019).

Atua no varejo através do crédito imobiliário, cartões de crédito e consumer finance, financiamento de veículos, seguridade e clientes corporativos com faturamento anual inferior a R$30 milhões (micro e pequenas empresas).

Também atua no atacado através do Itaú BBA, com cobertura total de clientes corporativos com faturamento anual superior a 200 milhões. O Itaú Unibanco possui liderança em atividades de banco de investimento.

Na América Latina, o Itaú Unibanco (ITUB4) possui presença no varejo e ainda atua como Wealth Management com R$ 1,2 bilhões de ativos sob administração – private banker líder na América Latina.