Nelson Tanure quer o controle da Alliar de medicina diagnóstica

Na sexta-feira passada, a Alliar (AALR3) divulgou uma oferta do empresário Nelson Tanure para adquirir 24 milhões de ações (uma participação de 20%) do atual bloco de controle. A oferta pode aumentar a participação de Tanure na Alliar em até 47%.

O preço ofertado a signatários do acordo de acionistas da Alliar foi de R$ 19 por ação para quem aceitar a oferta até 03 de novembro e R$15 para quem aceitar de 04 de novembro a 03 de dezembro.

Leia mais

• TIM Brasil é favorita no setor de telecom
• Confira as análises de ações do Safra
• Simule o seu financiamento na Safra Invest

Se aceita, a oferta dissolveria o atual bloco de controle (que atualmente possui 52% das ações e ficaria com 32% de participação) e dificultaria a formação de um novo bloco majoritário, a nosso ver.

Se a oferta for bem-sucedida, Tanure provavelmente seria um acionista controlador de fato, mesmo sem uma participação de mais de 50%. Não está totalmente claro se essa transação poderia desencadear a cláusula de tag along para os acionistas minoritários da Alliar, uma vez que pode ser preciso uma interpretação da CVM.

Resultado pode ser aquém do ideal para os acionistas minoritários da Alliar (AALR3)

Sgundo análise do Banco Safra, se não receberem esses direitos, os acionistas minoritários provavelmente terão um potencial de valorização mais limitado e de prazo mais longo do que em um cenário de mudança de propriedade da Alliar (AALR3).

No entanto, uma visão mais clara em termos de governança corporativa pode ser positiva para que a Alliar (AALR3) avance em sua agenda estratégica, segundo análise do Banco Safra.

“Temos um rating de compra para Alliar (AALR3) porque vemos uma tendência de melhoria operacional e de lucros, mas continuamos a ver riscos relacionados ao papel até que a estrutura de propriedade seja definida”, adverte o Safra.

Pontos positivos

• O diagnóstico remoto de 3P é interessante, mas ainda não é um fator crítico para o estoque
• A administração é elegível a uma remuneração extraordinária baseada em ações

Riscos

• O fim rápido da quarentena e a recuperação em forma de V poderiam aumentar os ganhos antes das previsões
• poderia atingir a meta de ganhos para remuneração da administração, superando nossas estimativas
• Poderia ser oferecido por um concorrente com uma avaliação ainda mais alta

Sobre a Alliar

A Alliar Médicos à Frente é a segunda maior empresa de diagnósticos por imagem do Brasil com um parque tecnológico composto por mais de 120 equipamentos de ressonância magnética, mais de 50 tomógrafos e mais de 350 ultrassons, entre outros, distribuídos em 118 unidades de atendimento que estão estrategicamente posicionadas em 42 cidades de 10 Estados.

Atualmente, com mais de 5.000 colaboradores e aproximadamente 900 médicos prestadores de serviço, a Companhia distingue-se pela qualidade dos seus serviços.

A missão do Alliar é unir tecnologia a empreendedorismo e inovação para levar excelência médica em diagnósticos de saúde para todas as regiões do Brasil.