As projeções para os balanços do 3º trimestre do setor de tecnologia

Entre as ações que fazem parte da cobertura do Banco Safra na bolsa de valores, o setor de tecnologia deve iniciar a temporada de balanços do 3º trimestre na segunda semana de novembro.

Em relatório (íntegra em inglês), a instituição prevê que os números devem apresentar alto crescimento na receita, mas deterioração na lucratividade.

Sendo assim, o banco publicou projeções para quatro empresas: Totvs (TOTS3), Locaweb (LWSA3), Sinqia (SQIA3) e Multilaser (MLAS3).

Projeções para o setor de tecnologia

Segundo o relatório do Safra, a Totvs, um dos principais players do setor de tecnologia, deve seguir a tendência positiva, com crescimento sequencial na receita (5,4% ante o 2º trimestre).

O core business (atividade principal) deve manter a dinâmica com bom desempenho de vendas, baixa taxa de churn (perda de clientes) e efeito positivo da inflação.

Para o segmento de fornecedor, apesar dos aumentos nas taxas de juros durante o 3º trimestre pressionarem o custo de captação, o Safra vê os spreads mantidos em cerca de 4% e a originação de crédito crescendo.

Nesse sentido, o banco estima a carteira de crédito total da empresa em R$ 1,7 bilhão no período. A inadimplência deve ter sido mantida em níveis baixos.

No negócio de performance, a RD Station também deve contribuir com crescimento e margens.

Assim, o Safra estima a receita de performance em R$ 60 milhões, com margem de contribuição de 54%.

Em uma base consolidada, o banco projeta que o Ebitda recorrente da Totvs aumente 16,1% em relação ao 3º trimestre de 2020 e 4% ante abril, maio e junho.

Já o lucro líquido ajustado da Totvs é projetado em R$ 95 milhões.

Sobre Locaweb, o Safra prevê manutenção do crescimento da receita, com expansão de 58,5% na receita líquida e 8,6% no trimestre.

Além disso, o banco projeta que o comércio seja o principal impulsionador, atingindo uma receita total de R$ 98 milhões (alta de 143% na comparação anual).

As despesas devem ser pressionadas por aumento de salários (acordo coletivo), enquanto as margens Ebitda ajustadas devem cair para cerca de 17%, segundo o Safra.

Isso deve se apresentar mediante à contribuição neutra a negativa das recentes aquisições.

A maioria das empresas adquiridas estão no ponto de equilíbrio ou com margens negativas.

Para o resultado final, o Safra espera por um lucro líquido de R$ 13 milhões (crescimento de 69% sobre o 3º trimestre de 2020).

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Para Sinqia, o Safra projeta crescimento orgânico e de fusões e aquisições para gerar resultados.

Semelhante ao 2º trimestre deste ano, a consolidação de Simply e FEPWeb continua sendo o principal motor de crescimento, aponta o Safra.

Dessa forma, o banco espera que a receita líquida cresça 74,7% na comparação anual e o Ebitda suba 85% na mesma base, com margens expandindo para 17,6%.

Adicionalmente, a instituição destaca que as duas empresas adquiridas já estão integradas e devem começar a ver benefícios e sinergias no cross-selling nos próximos trimestres.

Diante dessas pressões e do impacto negativo do resultado financeiro, o Safra estima prejuízo líquido de R$ 1,3 milhão.

Por fim, o banco projeta que a Multilaser registre fortes resultados de receita.

Além do bom desempenho operacional, os benefícios fiscais retidos (ICMS) do segundo trimestre devem impulsionar a receita líquida da companhia em até 150 bps (pontos base).

As margens devem ser ligeiramente mais baixas do que no último trimestre.

Enfim, o lucro líquido deve ser positivo devido ao forte crescimento da receita e aos resultados financeiros positivos.