Nivel de atividade industrial tem queda acima do esperado pelo mercado

Os dados de atividade e emprego em 2022 mostram que a indústria registrou queda maior que o esperado em janeiro, enquanto as vendas no varejo surpreenderam positivamente.

A criação líquida de empregos formais foi abaixo do esperado no mês, apontando desaceleração da geração de postos de trabalho.

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A indústria começou o ano com o pé esquerdo. No resultado de janeiro, a produção recuou 2,4% na variação mensal, resultado em linha com a projeção do Banco Safra– 2,3% – e abaixo da mediana do mercado, 1,9%.

Esse foi mais um resultado ruim da indústria, que apesar da forte alta de 2,9% em dezembro, apresentou repetidas quedas durante o ano de 2021. Na comparação interanual a indústria registrou queda de 7,2%, ficando 3,1% abaixo do período pré-crise.

Segundo os dados, todas as categorias registraram recuo na margem na leitura de janeiro. Em especial, a categoria de Bens de Capital que caiu 5,6% no mês, sendo, de acordo com o Safra, uma das principais surpresas em relação à projeção do banco.

Ainda assim, essa é a única grande categoria em patamar acima do período pré-crise. Vale mencionar também a queda de 11,5% em janeiro dos Bens de Consumo Duráveis, categoria que se encontra 26% abaixo nos níveis pré-pandemia. A principal contribuição negativa para esse grupo veio do setor automotivo, que recuou 17,4% no mês.

Segundo o Safra, esse pode ser um reflexo da troca das usuais férias coletivas em dezembro para janeiro, o que também explicaria a forte alta de 15,2% da categoria no final do ano passado. Vale lembrar que janeiro foi o mês mais afetado pela contaminação da variante ômicron no Brasil, causando afastamento de muitos trabalhadores.

Expectativa de recuperação da atividade industrial

O Safra espera que a produção industrial apresente alguma recuperação ao longo do ano, permitindo a recomposição dos estoques.

As vendas do varejo avançaram 0,8% em janeiro na margem, acima da projeção do Safra e da mediana do mercado, em 0,5% e 0,3%, respectivamente. Apesar do número positivo, houve revisão importante do dado de dezembro que passou de -0,1% para -1,9%, revelando uma contração no setor nos dois meses.

Na comparação interanual a queda foi de 2,4% em janeiro. Quando se compara o conceito ampliado, que inclui as vendas de Veículos e Material de Construção, as vendas do varejo contraíram 0,3% no mês, queda inferior a projeção do Safra, 1,3%, e da expectativa do mercado, 1,1%. Em relação ao mesmo mês do ano anterior, o índice recuou 1,4%, ficando agora no mesmo nível pré-coronavírus. 

Dentre as categorias, a surpresa positiva foi concentrada em ‘Outros Artigos’ e ‘Veículos’. Em relação à primeira, houve avanço de 9,4% na margem, o Safra estimava queda de 1,6%. Importante ressaltar que esse avanço vem após queda forte de 9,9% em dezembro.

Além disso, a categoria de Veículos recuou 1,9% na margem, ante 6% esperado. Dentre as dez grandes categorias, sete registraram queda na margem, o que revela a difusão da queda no mês.

Melhora do emprego abaixo da expectativa

Por fim, a criação de empregos formais foi abaixo do esperado em janeiro, desacelerando em relação aos meses anteriores na série com ajuste sazonal.

O cadastro geral de postos de trabalho formal (Caged) registrou criação líquida de 155 mil vagas em janeiro, número abaixo do projetado pelo Safra, 187 mil vagas, e em linha com o esperado pelo mercado, 160 mil vagas.

Na série dessazonalizada por setor, a criação foi de 83 mil vagas de emprego formal, mostrando desaceleração na geração de postos formais.

Em 12 meses foram criadas 2,6 milhões de vagas. Olhando as categorias, houve queda apenas na Indústria de Transformação, considerando a série dessazonalizada.

Para o Safra, haverá avanço no setor de Serviços e na atividade como um todo em janeiro. A pesquisa mensal de serviços (PMS), que será divulgada nesta quarta-feira, deve revelar um crescimento próximo de 1% no mês.

Considerando esse número, o índice de atividade do Banco Central (IBC-Br) deve mostrar um avanço de 0,8% ao agregar os indicadores de atividade do mês, compatível com nossa previsão de uma economia estabilizada, mas com pouco crescimento ao longo do ano.