Sanepar enfrenta riscos regulatórios e tem recomendação neutra

Sediada em Curitiba (PR), a Sanepar (SAPR11) é a empresa estatal de saneamento responsável por 346 municípios do Paraná e de Porto União, em Santa Catarina, além de 303 localidades menores.

A empresa atende atualmente 4,1 milhões de unidades consumidoras (10 milhões de pessoas) e passou por seu Processo de Revisão Tarifária no ano passado. A segunda fase desse ciclo deve ocorrer em abril de 2023.

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A proposta de privatização não ganhou força na Sanepar até agora, por isso o Banco Safra recomenda uma postura de cautela dos investidores em relação às ações da companhia.

O Safra mantém recomendação neutra para a Sanepar. A preços atuais, o banco vê a empresa negociando a Taxa Interna de Retorno com alavancagem real de 9,1%, 0,55x EV/RAB (vs. 0,67x do histórico), e múltiplo EV/EBITDA abaixo dos níveis históricos.

O banco acredita que o processo de privatização é improvável, e que a empresa enfrenta um aumento e riscos regulatórios devido ao processo eleitoral.

Vale a pena investir em SAPR11?

• – O estado do Paraná está diminuindo sua participação na empresa.

Quais os riscos ao investir em SAPR11?

• – Interferência na regulação;
  – Fracos volumes de chuva impactando as vendas.

Sobre a Sanepar (SAPR11)

A Companhia de Saneamento do Paraná (Sanepar), sediada em Curitiba, no Paraná, é uma sociedade de economia mista e de capital aberto, controlada pelo Estado do Paraná. É responsável pela prestação de serviços de saneamento básico a 345 cidades paranaenses, além de 297 localidades de menor porte.

A Sanepar disponibiliza mais de 54 mil quilômetros de tubulações utilizadas para distribuição de água potável e mais de 35 mil quilômetros de rede coletora de esgoto. É negociada na B3 com o ticker SAPR11.