Setor de tecnologia deve apresentar boas margens no segundo trimestre

A temporada de balanços financeiros do segundo trimestre para o setor de telecom e tecnologia começa em poucos dias no país. Mais uma vez, a evolução das margens deve ficar em destaque para as empresas de tecnologia, segunda a Safra Corretora. No setor de telecomunicações, os números serão impactados positivamente pela incorporação de ativos móveis da Oi.

A TIM Brasil deve apresentar bons resultados operacionais. O cenário competitivo geral positivo deve continuar impulsionando as receitas da TIM, que, juntamente com a integração dos ativos móveis da Oi, devem levar as receitas de serviços móveis a crescer 21% no comparativo anual e evolução de 12,5% ante o trimestre imediatamente anterior. Segundo a Safra Corretora, as vendas líquidas totais devem chegar a R$ 5,3 bilhões, uma alta de 20% no comparativo anual.

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Além disso, a expectativa da Safra Corretora é de uma redução das margens, para 46,3%, queda de 1,4 ponto percentual ano contra ano, em I-Systems, pressões inflacionárias e custos de TSA com a aquisição da Oi.

A Telefônica Brasil, dona da Vivo, deve apresentar resultados neutros, com o impacto positivo da Oi sendo compensado por uma leve desaceleração nas adições líquidas de clientes FTTH, segundo a corretora.

A Telefônica deve apresentar resultados neutros neste trimestre, com os serviços móveis impulsionados pela integração da Oi, embora com um impacto menor do que a TIM, enquanto a receita fixa continuará sendo impulsionada por suas linhas principais, como fibra e dados corporativos e TI. Para a Safra Corretora, a receita líquida total deve crescer 11,8% ano contra ano, com margens EBITDA estáveis em 39,7%.

Já a Totvs pode continuar apresentando uma boa evolução de receita, alta de 2% na comparação trimestral, apesar da menor contribuição de receita do modelo corporativo. No entanto, pondera a corretora, poderá ocorrer alguma contração da margem EBITDA, devido a eventos específicos do lado das despesas, que foram o maior custo de mão de obra, o evento Universo Totvs e ainda efeitos da incorporação do RD Station.

O faturamento da Locaweb, por sua vez, deve continuar avançando fortemente, alta de 48% ano contra ano e 10% no comparativo trimestral. No entanto, mais uma vez as margens EBITDA continuam em destaque, pois os investidores podem esperar alguma recuperação gradual, diz a Safra Corretora.

Segundo a corretora, as margens adquiridas ainda parecem estar em nível negativo, mas apresentando uma leve recuperação em relação ao primeiro trimestre deste ano, (-9%). Com isso, a expectativa é de uma margem EBITDA próxima de aproximadamente 14%, 1 p.p. acima do trimestre anterior.

A Sinqia pode entregar um bom resultado, segundo a corretora. A incorporação total da Lote45 e da Mercer neste trimestre deve manter a receita da empresa crescendo sequencialmente. A expectativa é de que a receita líquida cresça 70% ano contra ano e de 8% no comparativo trimestral. Em relação ao EBITDA, a Safra Corretora espera um forte aumento de 93% em relação ao segundo trimestre de 2021 e de 5% trimetre contra trimestre, com margens de aproximadamente 25%, 3 p.p. superior ao mesmo período do ano passado.

E após a receita líquida da Multilaser ter caído 20% no comparativo anual no primeiro trimestre, a corretora espera um crescimento de 11% ano contra ano no período. No entanto, um crescimento mais expressivo deve ser observado no segundo semestre deste ano, após uma recuperação mais evidente no mix de receitas do grande varejista.

Apesar de um resultado tão bom na receita líquida, o cenário de margem não deve apresentar evolução relevante em relação ao trimestre anterior, na avaliação da Safra Corretora.