Plano&Plano é ótima oportunidade no segmento imobiliário popular

A Plano&Plano (PLPL3) apresentou resultados operacionais sólidos no quarto trimestre de 2021 que, embora não tenham se refletido no lado financeiro pelo ambiente inflacionário, mostram que a empresa tem potencial de crescimento no longo prazo.

Sendo assim, o Banco Safra divulgou relatório em que reitera a recomendação de compra para as ações da incorporadora, que atua no segmento popular. O preço para os papéis PLPL3 é de R$ 8,50 por ação.

Saiba mais

• Operação americana sustenta lucro da MRV
• Como operar na bolsa de valores com a solidez da Safra Corretora
• Receba diretamente as análises do Banco Safra pelo Telegram

Segundo o Safra, a empresa está negociando atualmente com uma relação P/L de 4,2x para 2022, 101% abaixo da média de seus pares.

A nova análise do banco para a companhia incorporou alguns fatores:

1. Os resultados do último trimestre da empresa, que mostraram uma ligeira melhora;
   
   
2. Premissas macroeconômicas atualizadas; e
   
   
3. Estimativas ajustados para os resultados futuros da empresa em relação ao cenário desafiador de curto prazo para incorporadores de baixa renda.

Conforme o documento, a Plano & Plano é uma das maiores construtoras do segmento de baixa renda no Brasil e apresentou um retorno sobre o capital investido (ROIC) médio de 28,2% nos últimos três anos.

Assim, o Safra prevê que a empresa negocie com um retorno sobre o patrimônio (ROE) para P/VP (preço de uma ação em relação ao valor do patrimônio líquido) de 23,4% para 2022.

O banco ressalta que o cenário de curto prazo permanece desafiador, dado o aumento substancial observado nos custos de matéria-prima pesando mais nos resultados de construtoras de baixa renda.

Isso se explica pelo fato dessas empresas serem afetadas pelos tetos de preços estabelecidos no programa federal de habitação ‘Casa Verde e Amarela’ e pela elasticidade da demanda entre os clientes de baixa renda.

Mesmo assim, a instituição mantém uma perspectiva positiva para o segmento no longo prazo, principalmente devido ao potencial do programa federal.

Os principais gatilhos observados pelo Safra para as ações da Plano & Plano são:

1. Desempenho de novos lançamentos e vendas;
   
   
2. Mudanças nas taxas de financiamento imobiliário, atualmente entre 9% e 10%;
   
   
3. Mudanças nos indicadores que impactam o setor, como inflação, níveis de confiança do consumidor e taxas de desemprego.

Todos os detalhes sobre o último balanço da incorporadora podem ser conferidos neste link.

Vale a pena investir na Plano&Plano?

1. Valuation descontado;
2. Longo histórico de empreendimentos lucrativos no segmento de baixa renda;
3. Foco no estado de São Paulo, a economia mais dinâmica do país;
4. Marca forte e altos padrões de governança corporativa.

Quais os riscos ao investir em PLPL3?

1. Saques inesperados do FGTS, única fonte de financiamento do programa Casa Verde e Amarela;
2. Inflação da construção;
3. Aumento ou manutenção de taxas de desemprego elevadas;
4. Redução da liquidez das ações.

Sobre a Plano&Plano

Fundada em 1997, a Plano & Plano é atualmente uma das maiores incorporadoras que atuam no segmento de baixa renda no Brasil, apresentando um histórico de rentabilidade impressionante, já que entregou um ROE médio de 105% nos últimos 3 anos.

Além disso, a operação da Plano & Plano está totalmente integrada, sendo a empresa responsável por todas as etapas dos seus projetos desde a sua concepção e desenvolvimento, bem como pela sua construção – com o auxílio da sua equipe de engenharia – e venda, através da sua corretora “Plano&Vendas”.

A Plano&Plano concentra sua atuação na Região Metropolitana de São Paulo, entregando empreendimentos nas faixas 1,5, 2 e 3 do programa habitacional federal “Casa Verde e Amarela”, voltado para famílias com renda de R$ 1.800 a R$ 7.000, com tíquete médio por unidade de até R$ 240 mil.