Vendas em shoppings e aquisições favorecem as ações da Syn

A Syn (SYNE3) reportou resultados positivos no 3T21. No geral, apesar da deterioração de 77% na comparação anual em seus resultados financeiros líquidos, a empresa apresentou um aumento de 18% em relação ao ano passado em seu fluxo de caixa ajustado, já que o trimestre refletiu os indicadores operacionais mais fortes e eficiência operacional da empresa, e suas taxas de ocupação financeira impulsionadas pelo fim das medidas de distanciamento social.

Já a divisão de escritórios corporativos apresentou uma recuperação atraente de 310 pontos-base em relação ao trimestre anterior em sua taxa de ocupação financeira, para 87,7%. Este resultado deve-se principalmente ao excelente desempenho do FL Financial Center, que encerrou o trimestre totalmente locado.

Por fim, se desconsiderados os efeitos da venda do Parque Corporativo no 3T20, o FFO ajustado da Syn cresceu 18% na comparação anual, para R $ 50 milhões.

O Banco Safra está deixando a cobertura sob revisão, até que sejam incorporados os resultados recentes da Syn e os principais impactos da pandemia e vendas de ativos sobre suas operações.

Pontos positivos da ação da Syn

• (i) anúncio de novas aquisições;
• (ii) performance em resultados trimestrais – evolução dos spreads de taxa de vacância e de locação para aluguéis de novos contratos, de revisionais e renovações dos contratos antigos;
• (iii) desempenho da venda nos shoppings (indicadores de Same Store Sales (SSS) e Same Store Rent (SSR))

Riscos

• (i) demora maior do que o esperado para a economia se recuperar o que pode forçar a CCP a entregar maiores descontos para evitar vacância em suas propriedades;
• (ii) competição;
• (iii) taxas de juros mais altas.

Sobre a CCP

A Cyrela Commercial Properties S.A. Empreendimentos e Participações (CCP) é uma das principais empresas de aquisição, locação, venda, desenvolvimento e operação de imóveis comerciais do Brasil. A Companhia foca os segmentos de edifícios corporativos de alto padrão e shopping centers, com investimentos concentrados nos estados de São Paulo, Rio de Janeiro, e participações em projetos localizados em Minas Gerais, Goiás e Bahia.Com mais de 16 anos de atuação no setor, a CCP é resultado do spin-off, realizado em 2007, das atividades relacionadas a imóveis comerciais da Cyrela Brazil Realty.

A Companhia possui conhecimento e experiência em vários aspectos técnicos de desempenho e ocupação, o que resulta em ativos de alto padrão de qualidade e sofisticação, contribuindo para que a Companhia obtenha consistentemente taxas de ocupação mais altas do que as verificadas no mercado.

Atualmente, a CCP possui aproximadamente 244 mil m² de área locável em operação.