Risco de calote da dívida dos EUA estimula busca por proteção

A secretária do Tesouro dos Estados Unidos, Janet Yellen, admite que o país pode deixar de cumprir suas obrigações financeiras, já no dia 1º de junho, o que causaria uma “catástrofe econômica e financeira”. Nos últimos dias, Yellen tem defendido que o Congresso americano eleve ou suspenda o teto da dívida para evitar uma crise. A negociação deve prosseguir nos próximos dias.

O presidente Joe Biden declarou que a inadimplência ou atraso do país nos pagamentos de títulos da dívida poderia levar a economia a uma recessão, resultando na perda de 8 milhões de empregos. Segundo a secretária do Tesouro, milhões de americanos podem perder seus empregos, a renda familiar pode ser reduzida, e as empresas americanas podem ver os mercados de crédito se deteriorarem. Com isso, milhões de famílias americanas que recebem pagamentos do governo provavelmente ficariam sem os recursos.

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O calote ameaçaria os ganhos dos últimos anos na fase de recuperação pós pandemia, segundo janet Yellen, e isso desencadearia uma recessão global que afetaria ainda mais a economia americana. A secretária afirma que a liderança econômica global dos Estados Unidos seria minada, levantando questões sobre a capacidade do país de defender seus interesses de segurança nacional.

“Não há nenhuma boa razão para gerar uma crise de nossa própria autoria. O Congresso dos Estados Unidos elevou ou suspendeu o limite da dívida cerca de 80 vezes desde 1960. Peço-lhe que aja rapidamente para fazê-lo mais uma vez”, afirmou Janet Yellen.

Risco de calote da dívida dos Estados Unidos e alternativas de proteção

O risco de inadimplência da dívida dos EUA é considerado maior do que nunca, ameaçando levar os mercados globais a uma nova crise. Para os investidores, há poucos lugares para se esconder além do hedge mais antigo da história das finanças: o ouro.

O metal precioso é de longe a melhor escolha para aqueles que buscam proteção, caso as negociações para elevar o teto da dívida terminem em um crash, de acordo com a última pesquisa Markets Live Pulse da agência de notícias financeiras Bloomberg.

Mais da metade dos profissionais de finanças disse que o ouro é o que eles comprariam se o governo dos EUA não honrasse suas obrigações. O segundo ativo mais popular para comprar em caso de inadimplência, de acordo com a pesquisa global com 637 entrevistados, foram justamente os títulos do Tesouro dos EUA. Parece irônico, mas todos os analistas acreditam que os títulos serão pagos, mesmo que com atraso, como já aconteceu em outras crises.

Alguns analistas citam o iene ou o franco suíço e há quem cite o bitcoim como uma espécie de ouro digital. Cerca de 60% dos entrevistados disseram que os riscos são maiores desta vez do que em 2011, a pior crise recente envolvendo o limite de dívida. O custo do seguro contra o não pagamento por meio de swaps de inadimplência de um ano subiu bem além dos níveis vistos em episódios anteriores, embora eles ainda sugiram que a chance real de inadimplência é relativamente pequena.

O hedge de ouro não sai barato, já que o metal teve uma boa corrida este ano. Impulsionado primeiro pela crescente demanda de compradores chineses, depois por uma crise no setor bancário e pela ameaça de inadimplência dos EUA, atualmente está perto de seu recorde histórico de US$ 2.075,47 a onça.

Uma maioria confortável de investidores na pesquisa acha que os títulos do Tesouro de 10 anos vão subir se a luta pelo teto da dívida cair ao limite, mas os EUA não entrarão em default. No entanto, os profissionais estão divididos sobre o que pode acontecer se o governo dos EUA realmente não conseguir pagar suas dívidas. Cerca de 60% dos investidores de varejo esperam que a dívida de 10 anos do Tesouro enfraqueça em caso de inadimplência. O rendimento da nota norte-americana de referência encerrou a semana passada em 3,46%, cerca de 63 pontos-base abaixo da máxima do ano.

O impasse elevou o rendimento de alguns títulos de prazo muito curto, vistos como os de maior risco de atraso no pagamento. As taxas mais elevadas são as do início de junho, perto do ponto em que a secretária do Tesouro, Janet Yellen, alertou que os EUA podem ficar sem espaço para empréstimos. (Com AE e informações da pesquisa Bloomberg MLIV Pulse)