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Entenda o que é COE e como investir na modalidade

Certificado de Operações Estruturadas mescla ganhos da renda variável com segurança da renda fixa. Vídeo explica como funciona

Perspectiva de cima para baixo de mulher sentada em sofá mexendo no celular, estudando o que é o investimento em COE, com café, fone de ouvido, caderno e caneta sobre mesa à sua direita

Instrumento é emitido pelos bancos para que eles financiem suas operações e configura uma boa opção para diversificar a carteira

Produtos de investimento em renda variável são expostos a mais riscos em prol de retornos maiores. Isso pode acabar afastando investidores iniciantes. No entanto, o Certificado de Operações Estruturadas (COE) oferece a segurança da renda fixa com os ganhos da variável.

Essa opção que está no mercado à disposição dos investidores é uma boa maneira de diversificar a carteira e se precaver contra grandes oscilações. No entanto, o investidor deve entender a dinâmica do produto antes de investir em COE para avaliar se vale a pena aplicar.

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O que é COE

O COE é a versão brasileira das Notas Estruturadas, que são populares na Europa e nos Estados Unidos.

É um instrumento de financiamento emitido pelos bancos para que eles financiem suas operações.

Cada COE tem um indicador de referência para balizar seu rendimento e uma data pré-estabelecida para o fim da operação.

Estes indicadores podem ser índices em geral como os de inflação, juros e até o câmbio.

Saiba mais

Essa categoria de investimento não tem garantia do FCG (Fundo Garantidor de Crédito).

Caso o banco emissor do COE não possa honrar os compromissos, não há segurança ao investidor de que o dinheiro aplicado será recuperado. 

Tipos de COE

Dentro de COEs há duas opções disponíveis para a aplicação, sendo uma mais riscada do que a outra. São elas:

  • Valor nominal protegido: garante que o investidor receberá, no vencimento do COE, pelo menos o valor principal investido.

  • Valor nominal em risco: o investidor pode perder todo o dinheiro investido, mas não encerra seu COE com saldo negativo.

Por isso, é bom ressaltar que o COE tem sua rentabilidade e liquidez limitadas, uma vez que a data de vencimento dificulta o resgate antecipado do dinheiro investido.

Opções de COE

Dentro dos tipos de COE disponíveis há dois segmentos para escolher onde aplicar:

  • Autocall: são estabelecidas datas de observação antes do vencimento do COE, onde os rendimentos até aquele momento são verificados. Caso estejam superiores ao estipulado inicialmente, a operação é encerrada e o investidor recebe a remuneração preestabelecida mais o valor aplicado. Se um dos ativos estiver abaixo da cotação inicial, a operação segue até a próxima data de operação, até chegar na data de vencimento.

  • Alavancagem: neste caso, o investimento em um derivativo exige apenas uma margem de garantia para realizar operações. É possível destinar todo o dinheiro apenas nessa margem, o que aumenta o poder de investimento e a chance de multiplicar ganhos ou prejuízos.

Tributação

Ponto importante a ser analisado em qualquer intenção de investimento, a tributação dessa modalidade segue as regras da renda fixa, com tabela regressiva do imposto de renda.

Quanto maior o tempo de aplicação, menor será a incidência do imposto sobre o investimento:

  • Até 180 dias: 22,5%
  • De 181 até 360 dias: 20%
  • De 361 até 720 dias: 17,5%
  • Acima de 720: 15%

Orientações gerais sobre como declarar aplicações no imposto de renda podem ser conferidas neste link.

Como investir

Como é um produto com características híbridas de renda variável e fixa, é importante que o investidor busque uma instituição sólida e com bom histórico de emissões de COEs, como o Banco Safra, por exemplo.

Uma vez escolhido o banco emissor, o investidor deve solicitar o Documento de Informações Essenciais (DIE).

Este documento, que pode ser físico ou digital, contém os principais pontos da operação, como:

  • Banco emissor
  • Direcionamento da rentabilidade
  • Datas de início e término
  • Regras para ganhos e perdas
  • Garantia ou não do valor investido

Ciente de como funciona o COE, é recomendado que a pessoa confirme se essa modalidade se encaixa em seu perfil de investidor antes de bater o martelo.

Como boa prática, instituições financeiras sérias solicitam que o cliente preencha o formulário de suitability (adequação, do inglês), que ajuda nessa identificação.

O detalhamento de cada perfil de investidor está disponível para leitura neste link.

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